您现在的位置是:主页 > 股票 >

降准是利好还是利空?2021新政策对市场影响解读

2021-07-12 08:38股票 人已围观

简介降准是利好还是利空?2021新政策对市场影响解读,机构最新观点:央行降准维护流动性 货币政策稳健取向未变 事件...

  机构最新观点:央行降准维护流动性 货币政策稳健取向未变

  事件

  2021 年7 月9 日,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021 年7 月15 日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

  观点

  货币政策取向未变,降准保证流动性充裕合理。7 月15 日将有4000 亿元MLF 到期,加上8、9 月三季度共有1.7 万亿元MLF 到期。另外,7月份将迎来税期高峰,央行此时降准释放长期资金意在弥补流动性缺口,保持银行体系流动性合理充裕。降准操作符合央行及时对冲季节性因素,熨平市场波动的一贯作风,并没有传达出改变政策取向的信号。

  疫情以来,我国坚持稳健的货币政策,保持政策连续性、有效性,珍惜正常的货币政策空间,目前内、外部经济环境尚未形成货币政策转向的基础。

  降准支持小微企业,引导融资成本降低。近期国外大宗商品价格上涨使价格端压力陡增。在一系列保供稳价政策调控下,6 月PPI 同比、环比虽继续上涨,但涨幅较上月双双回落,而PMI 主要原材料购进价格指数与出厂价格指数则已经由升转降,原材料价格过快上涨趋势已初步得到遏制。然而目前制造业上下游分化趋势尚未转变,下游小微企业利润持续受到挤压。央行此时降准的考量,一方面是增加金融机构长期稳定资金的来源,从而引导金融机构加大对小微企业的支持力度,解决其面临的经营困难;另一方面则是节约金融机构资金成本,引导社会融资成本进一步降低。   

共2页:

Tags:

标签云