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依法全面从严监管理念 严把并购重组信披审查质量关

[2018-02-13 15:30:32] 来源:[db:来源] 编辑: 点击量:
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导读:
据深交所官方微信2月12日消息,2017年,深交所紧扣“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务,认真贯彻依法全面从严监管理念,严把并购重组信息披露

据深交所官方微信2月12日消息,2017年,深交所紧扣“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务,认真贯彻依法全面从严监管理念,严把并购重组信息披露审查质量关,扎实服务实体经济,推动产业结构调整,推进新旧动能转换。

响应号召,聚焦主业—服务实体经济

2017年,深市停牌筹划重大资产重组353家次,比上年同期减少14.1%;披露重大资产重组方案合计217家次,比上年同期减少33.6%,涉及交易金额4,726.7亿元,比上年同期下降54.5%。

依法全面从严监管理念
扎实服务实体经济

包括吸收合并等方案在内,2017年实施完成方案合计186家次,比上年同期减少14.3%,涉及金额6,528.2亿元,比上年同期增长45.8%。虽然并购重组数量下降,但重组质量显著提升,并购重组市场开始由高速发展转变为高质量发展,呈现出以下特征:

产业逻辑主导并购市场发展,驱动公司聚焦主业。2017年深市披露的217家次重组方案中,产业整合方案占比达59%,同比提高4个百分点。一批企业利用并购重组成功实现外延发展,优化资源配置,进一步提升了市场竞争力和盈利能力。

评估增值率明显下降,市场逐步回归理性。2017年,深市上市公司并购重组收购标的剔除异常值后平均评估增值率为586%,增值幅度较上年同期下降逾三成,重组标的整体估值水平降低,上市公司盲目重组追逐热点的情况减少,逐渐回归理性。

重组上市热潮渐退,募集配套资金规模大幅下降。受重组新规及再融资新规影响,2017年深市仅4家上市公司披露重组上市方案,同比减少56%;2017年披露的并购重组方案拟募集配套资金金额合计775.8亿元,同比减少76.0%,规模大幅下降。

助力国有企业深化改革,服务国家战略。国企上市公司通过资本市场平台,推动国企集团调整产业布局,实现国有资源的战略性整合,有效推动国家大政方针落地。深交所先后推进完成招商蛇口和招商公路吸收合并方案,实现招商局板块整合,成为国有企业发挥资本市场功能践行国家战略的典范之作。

多措并举,重拳出击—净化重组环境

2017年,深交所召开重组会136次,审核230家次的重组信息披露文件,发出重组问询函件250余份,就37家次重组方案存在的问题请示证监会,其中有16家次重组方案在“刨根问底”式监管下终止。2017年,深交所不断加强监管力度,体现在以下方面:

严格审查“涉嫌规避重组上市”方案,遏制监管套利。自重组新规实施以来,重组上市的方案虽有所减少,但市场上利用三方交易、突击打散标的股权、委托表决权等方式规避重组上市的情形依然存在。

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